Как оценить качество прибыли. Чтобы объективно судить о результатах работы компании, оценивайте не только величину прибыли, но и ее качество.
Прибыль качественная, если она:
- надежная – формируется преимущественно за счет доходов от основной деятельности;
- стабильная – неотрицательна в течение трех–пяти лет. Желательно, чтобы прибыль ежегодно увеличивалась;
- обеспеченная денежными средствами. Денег хватает, чтобы расплатиться с государством и контрагентами, то есть нет просроченной кредиторской задолженности;
- достаточная – обеспечивает рентабельную деятельность.
Когда прибыль растет, ее можно назвать качественной, если выручка увеличивается, а себестоимость продаж снижается (см. также, как посчитать выручку от реализации продукции). Желательно, чтобы выручка повышалась благодаря росту объема продаж, а не цен; себестоимость продаж уменьшалась за счет сокращения удельной себестоимости, а не снижения объема продаж.
Как оценить надежность прибыли
Если удельный вес прочих доходов и расходов в составе соответственно доходов и расходов компании составляет 5 процентов и более – прибыль ненадежная, так как сформировалась за счет случайных источников. Прибыль надежная, если компания получила ее по результатам основной деятельности. Чтобы оценить надежность прибыли, проведите структурно-динамический анализ доходов и расходов предприятия. Заполните отчет, в который включите суммы и удельные веса показателей: доходов от обычных видов деятельности – выручки; прочих доходов, в том числе от участия в других организациях; процентов к получению; расходов по обычным видам деятельности, которые включают себестоимость, коммерческие и управленческие расходы; прочих расходов; процентов к уплате.
Укажите данные за отчетный и предыдущий год, чтобы получить ориентир для сравнения и проконтролировать динамику. Источники данных – управленческие отчеты о доходах и расходах или бухгалтерские отчеты о финансовых результатах.
Как оценить стабильность прибыли
Если прибыль стабильна или постоянно увеличивается на протяжении трех–пяти лет, это свидетельствует о высоком качестве. Чтобы оценить ее по критерию стабильности, проведите горизонтальный анализ за три–пять лет: изучите динамику чистой прибыли и ее составляющих – прибыли от продаж, разницы между прочими (в т. ч. процентными) доходами и расходами. Включите в анализ и налог на прибыль, чтобы отследить, как он меняется и влияет на чистую прибыль предприятия.
Как оценить обеспеченность прибыли денежными средствами
Качество прибыли высокое, если она обеспечена денежными средствами, то есть компания может расплачиваться по своим обязательствам. Чтобы установить, так ли это, рассчитайте коэффициент денежного содержания чистой прибыли.
Формула 1. Расчет коэффициента денежного содержания чистой прибыли
Формула 2. Расчет чистого денежного потока от операционной деятельности за год
Компании придется самостоятельно установить нормативное (целевое) значение коэффициента денежного содержания чистой прибыли на основе ретроспективного анализа своей деятельности. Предположим, в правилах анализа прибыльности компании указали, что коэффициент должен быть не меньше 0,4, а в анализируемом периоде значение показателя – 0,28. Это свидетельствует о низком качестве прибыли: по сути она виртуальная более чем на 70 процентов. Компании необходимо обеспечить приток денежных средств.
Коэффициент денежного содержания чистой прибыли может быть больше единицы, поскольку амортизация и другие неденежные расходы увеличивают денежный поток относительно прибыли.
Проанализируйте динамику коэффициента за два–три предыдущих года. Это позволит определить, насколько стабильна ситуация.
Даже если значение коэффициента денежного содержания чистой прибыли высокое, проверьте состояние расчетов с кредиторами. Вычислите долю просроченной кредиторской задолженности в общей сумме кредиторки. Если этот показатель стремится к нулю, компания своевременно расплачивается с бюджетом и контрагентами и качество прибыли высокое. Если денежное содержание прибыли ниже установленного норматива и у компании есть просроченные долги (чем больше их доля, тем хуже), качество прибыли низкое, компании необходимо повышать ликвидность и платежеспособность.
Как оценить достаточность прибыли
Прибыль достаточная, если она обеспечивает требуемую рентабельность бизнеса. Чтобы проверить, так ли это, сравните рентабельность продаж, рассчитанную на основе операционной прибыли, с отраслевым нормативом, представленным на сайте Федеральной налоговой службы). Налоговики ежегодно актуализируют нормативы. Если рентабельность не ниже отраслевой, это свидетельствует о достаточности прибыли. Проанализируйте динамику показателя за два–три года – желательно, чтобы он увеличивался. Если снижается, выясните причины.
Рассчитайте рентабельность продаж по чистой прибыли. Чистая прибыль достаточная, если рентабельность продаж не ниже установленного в компании норматива. Убедитесь, что рентабельность не падает в течение двух–трех лет.
Как проанализировать факторы изменения прибыли
Если чистая прибыль увеличилась по сравнению с предыдущим периодом, причем преимущественно по результатам основной деятельности, выясните, за счет чего.
Проанализируйте изменение прибыли от продаж – основного источника чистой прибыли.
Факторы, от которых зависит прибыль от продаж, ранжируйте на уровни первого и второго порядка.
Факторы первого порядка – выручка и расходы по обычным видам деятельности: себестоимость, коммерческие и управленческие расходы. Если прибыль увеличилась из-за того, что в отчетном периоде выросла выручка и снизилась себестоимость, ее качество высокое. При этом допустимо, чтобы управленческие и (или) коммерческие расходы повысились по сравнению с предыдущим периодом, но темп их роста не должен быть больше темпа роста выручки. Если прибыль увеличилась только за счет повышения выручки или только снижения себестоимости, то качество прибыли ниже. Если она возросла только благодаря уменьшению коммерческих и (или) управленческих расходов, качество низкое.
Чтобы определить, как повлияли на прибыль от продаж факторы первого порядка, используйте метод цепных подстановок. Прибыль от продаж представьте как разницу выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.
Факторы второго порядка оказывают влияние на прибыль, воздействуя на факторы первого порядка. Так, выручка зависит от объема продаж в количественном выражении и цен на реализованную продукцию. Если выручка (и прибыль) выросла за счет того, что предприятие увеличило объем продаж, ее качество выше, чем у выручки (прибыли), выросшей за счет повышения цен. Себестоимость зависит от объема продаж и себестоимости единицы реализованной продукции. Качество прибыли выше, если она увеличилась за счет снижения удельной себестоимости. Методика факторного анализа изменения выручки и себестоимости продаж та же, что и для оценки изменения маржинального дохода.
Литература:
Источник: https://fd.ru/articles/158908-kak-otsenit-kachestvo-pribyli